燕京(jīng)啤酒（000729.SZ）迎来业绩大(dà)爆(bào)发。

　　4月(yuè)20日，燕京啤酒发布2023年一(yī)季(jì)报，实现营收(shōu)35.26亿元，同比(bǐ)增长13.74％；实现净(jìng)利润6456.38万(wàn)元，同比增长7373.28％。另据(jù)2022年(nián)年报，去(qù)年(nián)燕(yàn)京(jīng)啤酒的营收为132.02亿元，同比增长10.38％；净利润为3.52亿元，同比(bǐ)增长(zhǎng)54.51％。

　　国(guó)内两大啤(pí)酒(jiǔ)巨(jù)头青岛啤酒（600600.SH）和华润啤酒（00291.HK）也在过去一年实现营收和净(jìng)利润(rùn)的双增长。

　　财(cái)报数据显示，2022年，青岛(dǎo)啤酒实现营收321.7亿(yì)元，同比增长6.65％，实(shí)现(xiàn)净利润37.1亿元，同比增长(zhǎng)17.6％；华润啤酒(jiǔ)实现营(yíng)收(shōu)352.63亿元，同比增长5.6％；实现净(jìng)利润43.44亿(yì)元，同比下降5.3％，剔除一(yī)次性(xìng)初始补(bǔ)偿收益影响后，同比增(zēng)长32.8％。

　　这一业绩(jì)的取得，是(shì)啤酒企(qǐ)业调整产品结构、上调产品售价的结(jié)果。

　　相比于(yú)净利润的高增(zēng)长，上述三(sān)家啤酒(jiǔ)上(shàng)市公司的(de)营收增(zēng)长幅(fú)度并不大(dà)，销量增长也不如人意(yì)。不过(guò)，其高端产(chǎn)品的表现却非(fēi)常亮(liàng)眼(yǎn)。当然(rán)，业绩(jì)数字增长(zhǎng)的背后(hòu)亦不(bù)乏关(guān)厂减员、出售(shòu)土(tǔ)地等降低经营成(chéng)本、改善盈(yíng)利的(de)情(qíng)况。

　　酒业(yè)分(fēn)析(xī)师(shī)蔡学飞(fēi)告诉时代财经，啤酒企业关停(tíng)部分工厂是为了提(tí)高运行效率(lǜ)，降低运营成本(běn)，同(tóng)时淘汰低(dī)端(duān)落后产能，而新增产能是为(wèi)了(le)利用自(zì)身品牌、品质(zhì)和(hé)区(qū)位优势，扩大高端产(chǎn)品(pǐn)的占比，符(fú)合整个行(xíng)业消费结构升(shēng)级(jí)的(de)趋势。

　　动辄上千元，啤(pí)酒迎来高价(jià)潮

　　随着啤酒(jiǔ)由增(zēng)量市场(chǎng)转为存量市(shì)场(chǎng)，啤(pí)酒企业(yè)想依靠(kào)卖更多的啤酒(jiǔ)来(lái)拉动业绩增长(zhǎng)变得越来越难。

　　过去一(yī)年，上述三家啤酒(jiǔ)上市公司的(de)产(chǎn)品销量增(zēng)长幅度均(jūn)在个位数。其中，华润(rùn)啤酒销(xiāo)量1109.6万千升，微增0.4％；青岛啤酒(jiǔ)实现产品销量807.2万千升，同比增长1.8％，其(qí)中主品牌销(xiāo)量444万千升，同比增长2.6％；燕京啤酒实现产品(pǐn)销量(liàng)377.02万千升，同比增长4.12％。

　　为了改变啤酒销量增(zēng)长(zhǎng)乏力的(de)局(jú)面，啤酒企业都把(bǎ)目(mù)光锁定在高端(duān)化(huà)上，啤酒圈因此迎(yíng)来一波(bō)“高价(jià)潮”。

　　过(guò)去一年(nián)，华润(rùn)啤酒推行(xíng)多元品牌组(zǔ)合建设，并(bìng)推(tuī)出(chū)多款新品，其中，在“醴”的基础上推(tuī)出首(shǒu)款超高端烈性啤(pí)酒(jiǔ)“醲醴”。另外，华润啤酒高端产(chǎn)品黑狮果(guǒ)啤、雪花(huā)全麦纯(chún)生(shēng)及碳酸(suān)饮料雪花小啤等产品也相继(jì)上市(shì)；青(qīng)岛啤酒在(zài)保持“青(qīng)岛(dǎo)啤酒主品牌(pái)+崂(láo)山啤酒第二品牌(pái)”战略的(de)同时，也加快布局高端和超高端市场；燕京啤酒则持续实施大(dà)单品战略(lüè)，形成(chéng)以(yǐ)燕京(jīng) U8、燕京 V10等产品(pǐn)为代表的(de)大单品与特色(sè)产(chǎn)品组(zǔ)合的产品矩阵。

　　你追我赶之下，啤(pí)酒(jiǔ)的售价也不断上涨。2022年(nián)年初，青岛啤(pí)酒(jiǔ)推出了(le)一款(kuǎn)名为“一世传奇”的高端啤酒，这款一瓶1.5升装的(de)啤(pí)酒，每瓶售(shòu)价(jià)高达1199元(yuán)，而此前华润雪花(huā)啤酒(jiǔ)最高端的啤酒“醴”，两瓶装礼盒的售价也只售(shòu)999元。

　　高端化路线对业绩的提(tí)振效应(yīng)明(míng)显。华(huá)润啤酒(jiǔ)表(biǎo)示，2022年，高档及以上啤酒销量约210.2万千升，较2021年增(zēng)长约12.6％，产(chǎn)品结构得到优化；青岛啤酒中高端以(yǐ)上产(chǎn)品实现销量(liàng)293万(wàn)千升，约占全(quán)年总销量807.2万千升的36％，中高端(duān)以上产品销量(liàng)同比增长4.99％；燕京啤酒的核心大单品“燕京U8”的销量(liàng)达39万(wàn)千升，同比增(zēng)长(zhǎng)超50％。从吨价看(kàn)，中信证券研报显示，燕京(jīng)啤酒的吨价超3500元/千升，同比增(zēng)长(zhǎng)约(yuē)6％。

　　但受俄乌关系(xì)等影响，全球啤酒原材(cái)料及包装(zhuāng)物成(chéng)本上升(shēng)，燕(yàn)京啤(pí)酒(jiǔ)和华润(rùn)啤酒的整(zhěng)体毛利(lì)率均(jūn)有(yǒu)所下滑。

　　在此情况(kuàng)下，部(bù)分啤酒企业开始(shǐ)筹划拓展非啤酒(jiǔ)业务，寻找(zhǎo)新的增长点。

　　2021年(nián)10月，华润啤酒通过其(qí)全资子公(gōng)司向(xiàng)山东(dōng)景芝白酒注资13亿元(yuán)，收购其40％股(gǔ)权。2022年(nián)，华(huá)润啤酒(jiǔ)又相继(jì)收(shōu)购(gòu)金(jīn)种子酒(jiǔ)（600199.SH）和(hé)贵州金沙酒业股权(quán)，成为这两家白(bái)酒企业的(de)实(shí)控方。

　　业内普遍认为，华(huá)润啤(pí)酒跨入白(bái)酒行业的(de)目的(de)是希望借助白酒来实现高端化发展。

　　一(yī)边关(guān)厂卖地(dì)，一边扩建产能

　　过去一年，众多(duō)啤(pí)酒企业的营收增速放缓，但(dàn)净利润大多(duō)实现(xiàn)了可观的增长，除了高(gāo)端化(huà)战略带(dài)来的拉动效应外，也与其关厂裁员(yuán)、变卖资产以缩减成(chéng)本的策略(lüè)有(yǒu)关。

　　华润(rùn)啤酒在年报(bào)中透露，截至(zhì)2022年(nián)年底，公司在中国内地24个省、市、区营运63间(jiān)啤酒厂，目前正持续推动(dòng)优化产(chǎn)能布局(jú)，已停止营运两间啤酒(jiǔ)厂。财报显示，2022年，华润啤酒于2022年(nián)一(yī)次(cì)性确认员工补偿及安置(zhì)费用和(hé)关厂(chǎng)相关的固(gù)定资产减值亏损合共(gòng)约(yuē)2.35亿(yì)元(yuán)。

　　近年来，“关厂”已经成为国内啤酒(jiǔ)企(qǐ)业(yè)优化(huà)经营的(de)常用手段。燕京(jīng)啤酒在近(jìn)期(qī)的投(tóu)资者交流会上(shàng)就透(tòu)露(lù)，已着手开始进行关厂动作(zuò)，同时调整和精简总部(bù)和工厂(chǎng)员工架构，压缩管理层级，未(wèi)来公司销(xiāo)售(shòu)、管(guǎn)理费用(yòng)率(lǜ)有望(wàng)持续收缩(suō)。

　　伴随着关厂(chǎng)“瘦身”，啤酒企业也出现较大规模的减员。

　　财(cái)报数据显示，2022年(nián)，华(huá)润啤酒人(rén)员(yuán)减少的趋(qū)势仍在延续(xù)，全年共聘用约2.4万人，较2021年减少1千人；2022年，青岛啤酒在职(zhí)员工数(shù)合计为31707人，较(jiào)2021年减(jiǎn)少1240人(rén)；燕京(jīng)啤酒(jiǔ)2022年在职员工(gōng)数合计为(wèi)23708人(rén)，相比2021年的26145人减少2437人。

　　出(chū)售空(kōng)置(zhì)的土地也为啤酒上(shàng)市公司增厚了利润。

　　今(jīn)年3月2日(rì)，青岛啤(pí)酒发布(bù)公告称，董事会同意政(zhèng)府对公司(sī)所属杨家(jiā)群货(huò)场土地进行(xíng)收储。今年3月(yuè)1日，公司收到(dào)上述目标土地(dì)的征(zhēng)收(shōu)补(bǔ)偿总价款(kuǎn)5.81亿元。

　　2021年，青岛啤酒也(yě)曾(céng)通(tōng)过资产处置(zhì)的方(fāng)式获(huò)得4.81亿元(yuán)的收(shōu)益，较上(shàng)一年增加(jiā)4.86亿(yì)元。青岛(dǎo)啤酒表示，这(zhè)部分(fēn)收益主要系公司(sī)取得处置土(tǔ)地使用权等长(zhǎng)期资产的收益同比增(zēng)加所致。

　　2021年1月(yuè)22日，深圳市润投咨(zī)询有(yǒu)限公司、华润雪花啤酒(jiǔ)（中(zhōng)国）投资有限公(gōng)司(sī)及本公(gōng)司间接全(quán)资(zī)附属公司华润雪花啤(pí)酒(jiǔ)（中国(guó)）有(yǒu)限(xiàn)公司签订搬迁(qiān)补偿协议(yì)，华润啤酒就出让其拥有的地块收(shōu)取初始补偿收益约(yuē)17.55亿元，对(duì)应(yīng)税后收(shōu)益13.16亿元(yuán)。仅此一项，就(jiù)为华润(rùn)啤酒(jiǔ)带来了当(dāng)年约三成的利(lì)润。

　　而在关厂裁员的同时，啤(pí)酒企(qǐ)业也在筹划新(xīn)增产能。

　　根(gēn)据官方(fāng)资料，2022年，华润啤酒(jiǔ)共有7个搬迁新建项目启动(dòng)，包(bāo)括蚌埠(bù)80万千升(shēng)/年搬(bān)迁新建(jiàn)项(xiàng)目、喜(xǐ)力厦门4雨水淋过的衣服晒干还能穿吗，雨水淋过的衣服晒干还能穿吗0万千(qiān)升/年新建项目(mù)等，同(tóng)时还(hái)有8个项目正式投产(chǎn)运营，包括杭州工厂20万千升/年(nián)喜(xǐ)力啤酒升级改(gǎi)造项(xiàng)目、黔(qián)南工(gōng)厂新(xīn)增12万罐/小时(shí)罐(guàn)装生产线(xiàn)项目(mù)等。此外，燕京啤酒(jiǔ)与青岛啤酒也在年(nián)度报告(gào)中披露了多项新(xīn)建、搬(bān)迁(qiān)和改(gǎi)造工(gōng)程。

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